پارک بیشتر نقدینگی در دست مدیران بازار، نتیجه اخذ مالیات از سپرده بانکی حقوقی‌ها است

علی صیادزاده
 تحلیلگر
بازارهای مالی
به‌طورکلی، استقبال از هر یک از صنایع حاضر در بازار سرمایه با توجه به متغیرهای بنیادی، شرایط هر صنعت و اتفاقات ویژه در آن صنعت متغیر است.در وضعیت جاری، سهام بیشتر صنایع نسبت به پایان سال 1400 بازدهی مثبتی را  ثبت کرده و نقدینگی ورودی به بازار نیز در 2ماه ابتدایی امسال در بین صنایع مختلف، در چرخش بوده است. صنعت لاستیک و پلاستیک نیز از این امر مستثنا نبوده است.به عنوان مثال، در سال 1401 تاکنون شاخص صنعت لاستیک حدود 30 درصد بازدهی مثبت را ثبت کرده است. مسلماً، با توجه به شرایط خوب این صنعت و بعد از گردش پول در صنایع مختلف، صنعت لاستیک، مجدداً مورد توجه و استقبال سهامداران قرار خواهد گرفت.اما به هر حال، شرایط جاری صنعت به لحاظ تطابق با متغیرهای بنیادی و ارزش شرکت‌ها در بورس، شرایط نسبتا متعادل و منصفانه‌ای را نشان می‌‌دهد.
به هرحال، گروه لاستیک و پلاستیک با توجه به حجم تقاضای محصولات و همچنین گردش مالی سالانه، یکی از گروه‌های کوچک از لحاظ تعداد شرکت فعال و میزان ارزش نه تنها در بازار سرمایه، بلکه در کل اقتصاد است.
درواقع، آنچه یک صنعت را به سمت توسعه و افزایش اندازه به پیش می‌‌برد، حجم تقاضای بالقوه و بالفعلی است که در اقتصاد برای کالاهای تولیدی آن وجود دارد.
با توجه به تقاضای فعلی و همچنین تنوع کم محصولات این شرکت‌ها، در حال حاضر نمی‌توان انتظار افزایش خارق‌العاده‌ای در میزان حجم فعالیت‌های  این صنعت داشت.
برای مثال، ارزش فروش یک شرکت در این صنعت سالانه بین 300 تا 400 میلیارد تومان بوده درحالی که شرکت‌های صنایع سنگین مثل فولاد یا پتروشیمی، سالانه هزاران میلیارد فروش و حتی سود به ثبت می‌‌رسانند.اما چرا گفته می‌‌شود که این صنعت حاشیه سود پایینی دارد؟
دراین خصوص لازم است اشاره شود که مواد اولیه اصلی در تولیدات شرکت، کائوچوی مصنوعی و دوده صنعتی با ضریب مصرف تقریبی 2.6 به 1 است. با توجه به افزایش قیمت‌های جهانی و همچنین رشد نرخ ارز، کائوچوی مصنوعی از نرخی حدود 12 هزار تومان به ازای هر کیلو در سال 99 به بالای 40 هزار تومان در ماه‌های اخیر رسیده است.
دوده نیز از قیمت‌هایی کمتر از 10 هزار تومان برای هرکیلو به بیش از 30 هزار تومان در ماه‌های اخیر رسیده است. بنابراین در این فاصله، هزینه‌های مواد اولیه شرکت بین 3 تا 4 برابر رشد داشته است. اما محصول اصلی شرکت در این فاصله زمانی با توجه به نرخ‌های مصوب، نهایتاً حدود 2 برابر شده است.در نتیجه این موضوع باعث کاهش حاشیه سود شرکت در ماه‌های اخیر شده است.همان‌طور که پیش‌ترگفته شد، بخشی از بازدهی صنعت در نتیجه شرایط مثبت بورس و گردش پولی است که در ماه‌های اخیر بین صنایع مختلف اتفاق افتاده است. ضمن اینکه با وجود کاهش حاشیه سود، به دلیل متورم شدن فروش و همچنین افزایش مقداری آن، مبلغ ریالی فروش افزایش یافته و این موضوع می‌‌تواند موجب انتظار برای افزایش ارزش در آینده شود.
نکته قابل توجه دیگر این است که معمولاً در بلندمدت و با یک وقفه زمانی، انتظار می‌‌رود که میزان افزایش در نرخ فروش نیز به میزان افزایش هزینه‌ها صورت پذیرد.فراموش نکنیم که بازار سرمایه، بازار انتظارات از آینده است. بازدهی بورس در سال 1400 حدود 5 درصد بود و در قیاس با بازاری مانند ملک، شرایط ضعیفی را تجربه کرد.
اما به هر حال در سال 98 و نیمه اول 99، برنده اصلی بازارها، بورس بود. درحقیقت، در افق بلندمدت انتظار می‌‌رود که بازدهی اکثر بازارها با یکدیگر تعدیل شده و در شرایط تعادلی قرار گیرند.به عبارتی، در شرایط جاری که بازار ارز بازدهی بالایی ثبت نکرده و ملک نیز در شرایط رکودی قرار گرفته، قاعدتاً نمی‌توان انتظار کسب بازده‌های شگفت‌انگیز در بورس داشت.
اما به هر حال، چنانچه پتانسیل تورم انتظاری وجود داشته باشد، یا اینکه شرایط مثبت قابل توجهی درفروش و توسعه شرکت‌ها پدید آید، می‌‌توان انتظار بازار بسیار خوبی نیز در ماه‌های آتی داشت.واقعیت این است که بخش زیادی از بازدهی اخیر شرکت‌ها، در نتیجه گردش پول بین صنایع، تعدیل و تعادل بازدهی در بخش‌های مختلف بوده است.به عبارتی، برخی صنایع در کسب بازدهی پیشرو بوده و برخی نیز با وقفه، بازدهی مثبتی را  ثبت کرده‌اند.
اما هم اکنون، استقبال از صنایع و سهام با توجه به اخبار قیمت محصولات، فروش دارایی و غیره در حال تغییر است. بنابراین رشد و بازده در شرایط فعلی بیشتر وابسته به اخبار، شایعات و حوادث جدید حول هر صنعت بوده تا محاسبات ارزشگذاری.در این بین باید به الزام اخذ مالیات از سپرده‌های بانکی حقوقی‌ها هم در سال‌جاری اشاره داشت.نکته مثبت این اتفاق، معافیت صندوق‌های با درآمد ثابت از پرداخت مالیات در این موضوع است.بدین ترتیب، انتظار می‌رود بخشی از سپرده‌های بانکی به سمت صندوق‌های با درآمد ثابت که عموماً در بازار سرمایه فعالند، جریان یابد.
این جریان وجوه، علاوه بر اینکه توان صندوق‌ها را برای فعالیت در بازار سرمایه و سرمایه‌گذاری در سهام بالا می‌‌برد، می‌‌تواند موجب پارک بیشتری از نقدینگی در دست مدیران بازار سرمایه شده تا در مواقع مقتضی یا زمانی که ارزش شرکت‌ها درحد و حدود قابل توجیه باشد، به بورس تزریق شود.

افزایش 10 هزار واحدی شاخص کل در روزی که صنایع غذایی و کشاورزی از پا افتادند و فلزات و خودرویی‌ها فرمان را به دست گرفتند

گروه اقتصادی/ روند معاملات بازار در روز دوشنبه 26 اردیبهشت 1401، با روز یکشنبه تفاوت‌های زیادی داشت. در این روز بازار در اکثر نمادهای شاخص ساز با فشار تقاضا روبه‌رو شد و این بار سهام کوچک بودند که با کاهش در قیمت‌هایشان، بیشترین تأثیر منفی را بر شاخص کل داشتند.
در پایان معاملات دیروز بیشترین ریزش قیمتی به گروه زراعت و خدمات وابسته و محصولات غذایی و آشامیدنی تعلق گرفت و این بار این گروه فلزات اساسی و خودرویی‌ها بودند که بیشترین نقش را در بالا رفتن شاخص‌ها ایفا می‌‌کردند.
 در بازار چه گذشت
 روز دوشنبه، بار دیگر شاهد ورود پول از جانب حقیقی‌ها به بازار بودیم به طوری که در پایان معاملات درحدود 150 میلیارد تومان از طرف این طیف از سرمایه‌گذاران به بازار وارد شد. با این حساب با وجود کاهش جزئی در ارزش معاملات خرد، این نماگر همچنان با ارزش 7 هزار و 538 میلیارد تومانی در جایگاه بالاتر از میانگین سالانه و 60 روزه خود قرار می‌گیرد. آمارها نشان می‌‌دهد حقوقی‌های بازار نیز درجریان معاملات دیروز از مقدار فروش خود کاسته‌اند و از این رو نقش اساسی را در افزایش قیمت‌ها ایفا کرده‌اند.
در پایان معاملات دیروز از 437 نمادی که با افزایش قیمت روبه‌رو شدند 169 نماد در صف خرید و از 259 نمادی که کاهش قیمت را تجربه کردند 32 نماد در پایین‌ترین قیمت مجاز در بازه روزانه به کار خود پایان دادند.
فلزات اساسی، کانه‌های فلزی و سرمایه‌گذاری بیشترین تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی را داشتند و بیشترین تغییر مالکیت حقیقی به حقوقی در گروه‌های بیمه، فرآورده‌های نفتی و چند رشته‌ای صنعتی اتفاق افتاد.
48 میلیارد تومان پول حقیقی نیز از صندوق‌های قابل معامله خارج شد که بخش عمده آن به ETFها و صندوق‌های بادرآمد ثابت تعلق داشت.
 خودرویی‌ها مانع شکستن رکورد بازار شدند
در روزهای اخیر سهام شرکت‌های خودرویی با کاهش قیمت بالایی روبه‌رو شده بودند که پیش‌بینی در مورد کاهش قیمت خودرو و همچنین فروش یکباره یکی از سهامداران عمده، از جمله مهم‌ترین دلایل آن بود. در روزهای شنبه و یکشنبه و درحالی که شاخص کل بورس به یک قدمی ثبت بالاترین ارتفاع خود در بازه یک ساله رسیده بود، یکی از سهامداران عمده سایپا اقدام به فروش سنگین در بازار کرد که این امر با کاهش شدید قیمت در نماد معاملاتی همراه شد. شروع به ریزش قیمت در نماد سایپا به دیگر نمادهای خودرویی نیز سرایت کرد و باعث شد تا بخش زیادی از رشد بازار از دست برود. این عمل آن هم در چنین نقطه مقاومتی مهمی، این گمان را ایجاد کرد که فروش حقوقی‌ها به عمد و به جهت تأثیرگذاری بر روند بازار صورت گرفته است. موضوعی که سازمان بورس نیز به آن واکنش نشان داد و مدیر نظارت بر بورس اوراق بهادار از برخورد قانونی در صورت اثبات فروش نماد سایپا با رنج منفی، خبر داد.
 اقبال به فلزاتی‌ها با اعلام افزایش فروش صادراتی
گروه فلزات اساسی نیز با کاهش نسبی قیمت جهانی فلزات اساسی در روز‌های گذشته، تا حدودی با کاهش قیمت روبه رو شده بودند که این رویه نیز در روز دوشنبه و با افزایش دوباره قیمت‌های جهانی اصلاح شد تا بار دیگر شاهد افزایش قیمت در سهام نمادهای شاغل در این گروه باشیم. همچنین با انتشار گزارش عملکرد تولید و فروش ماهانه برخی از شرکت‌های بزرگ مانند «فولاد» و «فملی» مشخص شد که این شرکت‌ها در مقدار صادرات خود با افزایش روبه‌رو شده‌اند. انتظار می‌‌رود با برنامه‌ریزی‌های صورت گرفته در ماه‌های آتی، گروه فلزات بتواند درآمدهای خود را نسبت به سال مالی گذشته به مراتب افزایش دهد.

گروه اقتصادی/روز دوشنبه 26اردیبهشت 1401، همزمان با رشد قیمت‌ها در اکثر نمادهای موجود در بازار، سهام عدالت که در بر دارنده مجموعه‌ای از سهام بورسی و فرابورسی است با افزایش قیمت حدود 0.5درصدی روبه‌رو شد. در این روز ارزش سهام یک میلیون تومانی 27میلیون و 744هزارتومان وارزش سهام 532هزارتومانی 14میلیون و 729هزارتومان بود. همچنین ارزش سهام 429هزارتومانی نیز به 13میلیون و 653هزارتومان رسید.

واگذاری سهام عدالت به 6دهک جامانده
رئیس کل سازمان خصوصی‌سازی با بیان اینکه طبق تکالیف قانون بودجه برای دولت در سال‌جاری قرار است بالغ بر 200 هزار میلیارد تومان به جزسهام عدالت واگذار شود بیان داشت: سازمان خصوصی‌سازی مکلف است تا به 6 دهک جامانده، سهام عدالت منتقل کند، اما در ارائه سهام به جاماندگان سهام عدالت، سقفی در نظرگرفته نشده است.

واریز سود سهام عدالت بیش از 2میلیون نفر با ثبت‌نام در سامانه سجام امکان‌پذیر می‌شود
معاون فناوری اطلاعات شرکت سپرده‌گذاری مرکزی و تسویه وجوه (سمات) در یک برنامه تلویزیونی در خصوص آن دسته از کسانی که سود سهام عدالت را دریافت نکردند گفت: بیش از دو میلیون نفر از سهامداران سهام عدالت به‌دلیل نداشتن شماره شبای معتبر سود سهام عدالت را دریافت نکردند که این افراد باید به سامانه سجام مراجعه کرده، ثبت‌نام و اطلاعات خود را وارد کنند تا سود سهام عدالت‌شان واریز شود.وی افزود: در صورت عدم توانایی جاماندگان برای ثبت‌نام در سامانه سجام، این افراد می‌توانند به سامانه سهام عدالت مراجعه و با تکمیل اطلاعات خود از سود سهام عدالت بهره‌مند شوند.

در جریان عرضه اولیه «ددنا» اتفاق افتاد
افزایش تعداد شرکت کنندگان در فرایند عرضه اولیه

به گزارش مدیریت ارتباطات فرابورس ایران، امروز 5 درصد از کل سهام شرکت داروسازی دانا معادل 120 میلیون سهم این شرکت در بازار اول فرابورس روی میز فروش رفت. در جریان ثبت سفارش‌های انجام شده برای خرید سهام این شرکت بیش از 258 میلیون سهم از طرف  یک میلون و 661 هزار و 607 کد معاملاتی ثبت سفارش صورت گرفت. به این ترتیب به هرکد 72 سهم (حدود 203 هزار تومان) تعلق گرفت.
با توجه به مشارکت یک میلیون و 580 هزار و 123 کد معاملاتی در عرضه اولیه، مشخص می‌‌شود که تعداد مشارکت کنندگان به تعداد 81 هزار و 484 کد، افزایش یافته است.
نماد معاملاتی این شرکت  داروسازی در روز معاملاتی آینده باقیمت 28 هزار و 121 ریال بازگشایی خواهد شد. همچنین خریداران عرضه اولیه «دانا» به تعداد سهام اختصاص داده‌شده در روز عرضه اولیه، دارای اختیار فروش تبعی این سهام خواهند بود.

عرضه اولیه «سابیک» بزودی در بورس انجام خواهد شد

مدیر عملیات بازار نقد شرکت بورس اوراق بهادار تهران با انتشار اطلاعیه ای از عرضه اولیه 12 درصد از سهام «سابیک» در آخرین چهارشنبه اردیبهشت ماه خبر داد.
براساس اطلاعیه منتشر شده 355 میلیون و 116 هزار و 130 سهم از سهام این شرکت با قیمت مبنای 11 هزار و 140 ریال عرضه خواهد شد .
 دامنه قیمت اعلام شده 10 هزار و 3 ریال تا 12 هزار و 250 ریال است.
حداکثر سهمیه هر کد معاملاتی 300 سهم بوده که به روش ثبت سفارش در بازار دوم معاملات بورس عرضه می شود.
همچنین متعهدین  خرید، دو شرکت تأمین سرمایه امین و لوتوس هستند و صندوق سرمایه گذاری اختصاصی بازارگردانی صبا گستر نفت و گاز تأمین به عنوان بازارگردانی معرفی شده است.

دیروز، تالارهای مختلف بورس کالای ایران میزبان عرضه 258 هزار و 623 تن انواع کالا بودند. در این روز  تالار محصولات صنعتی و معدنی  میزبان عرضه یک هزار و ۷۲۵ تن مس مفتول، ۱۸۰ تن مس کاتد، ۲ هزار تن مس کاتد۲، ۲۰ تن مفتول آلومینیوم، ۳۶ گرم شمش طلا و ۲۰ تن سیم و مفتول مسی بود. تالار صادراتی بورس کالای ایران نیز در این روز میزبان عرضه ۲۰ هزار و ۹۰۰ تن قیر بود.
تالار سیمان نیز شاهد عرضه ۱۷۱ هزار و ۵۰۰ تن سیمان است. تالار فرآورده‌های نفتی و پتروشیمی نیز میزبان عرضه ۶۱ هزار و ۴۹۷ تن مواد پلیمری، قیر، روغن پایه، روغن موتور، لوب کات و PDA TAR بود و بازار فرعی بورس کالای ایران عرضه ۵۸۱ تن الیاف استیپل و ام‌دی‌اف خام را تجربه کرد.

بورس انرژی ایران روز دوشنبه ۲۶ اردیبهشت‌ماه ۱۴۰۱ میزبان عرضه بیش از ۶۷ هزار و ۹۴۹ تن فرآورده در رینگ بین‌الملل بود. بدین ترتیب، دیروز فرآورده‌های «برش سنگین» و «رافینیت» شرکت پتروشیمی نوری، «بنزین پیرولیز» پتروشیمی شازند، «رافینیت»، «ریفورمیت» و «هیدروکربن سنگین» پتروشیمی بوعلی‌سینا و نیز «متانول» پتروشیمی فن‌آوران در رینگ بین‌الملل عرضه شدند.