بهترین زمان برای آزادسازی سهام عدالت

ادامه از صفحه 7

 نصرالله برزنی
عضو سابق هیأت مدیره بورس،کارشناس بازار سرمایه
بدین ترتیب افزایش عرضه در شرایطی که تقاضای زیادی در بازار وجود دارد از فشار تقاضا می‌کاهد و در نهایت به تعادل بازار سرمایه منتهی می‌شود. از سوی دیگر کنترل قیمت‌های سهام را درپی خواهد داشت.
از سوی دیگر با آزادسازی سهام عدالت حدود 49 میلیون مشمول سهام عدالت صاحب سهام شده و به جمع سهامداران و بازیگران بازار سرمایه افزوده می‌شوند. با احتساب همپوشانی‌های احتمالی تعداد سهامداران بورسی در کشور که هم‌اکنون حدود 11.5 میلیون نفر می‌شود به بیش از 50 میلیون نفر افزایش می‌یابد که این رشد سهامدار به تعمیق بازار کمک می‌کند. این در شرایطی است که در بسیاری از کشورهای توسعه یافته بخش اعظم مردم به نوعی در بازار سرمایه فعال هستند. برای مثال در امریکا هم‌اکنون حدود 54 درصد خانوارها به‌صورت مستقیم و غیرمستقیم از طریق خرید صندوق‌های سرمایه گذاری، صندوق‌های بازنشستگی و خرید سهام در این بازار فعال هستند. این رقم پیش از بحران مالی سال 2008 میلادی بیش از 60 درصد بوده است. براین اساس سهم فعالان بازار سرمایه در ایران از حدود 13 درصد حال حاضر به بیش از 60 درصد خواهد رسید. البته به‌طور قطع با اقداماتی که از سوی سازمان خصوصی‌سازی صورت می‌گیرد ورود سهامداران عدالت به بازار تدریجی خواهد بود که این اقدام باعث جلوگیری از هیجان خواهد شد. از سال 1354 که با افزایش درآمدهای نفتی کشور مواجه شده‌ایم، حدود 45 سال است که اقتصاد ایران با تورم پیوسته همراه بوده است که در طول دوره‌های مختلف نوسان داشته است. همین تورم یکی از عوامل مهم رشد بالای شاخص‌های بورس شده است. درواقع اگر میزان رشد شاخص از سال 1369 را شاخص جدید برای بازار طراحی شد (معادل 100) با قیمت‌های ثابت در نظر بگیریم، رشد سالانه شاخص حدود 11.6 درصد بوده است. بنابراین نباید نگران رشد شاخص با افزایش عرضه‌ها بود. از سوی دیگر درحالی که ملی شدن بسیاری از صنایع و شرکت‌ها در ابتدای انقلاب، سهم دولت را در اقتصاد افزایش داده بود، واگذاری سهام در اختیار دولت می‌تواند به تعادل اقتصادی کشور کمک کند. تجربه جهان نیز نشان می‌دهد که بهترین و موفق‌ترین نحوه واگذاری شرکت‌های دولتی عرضه عمومی آن است. درهمین زمینه انگلستان در دهه 1980میلادی با واگذاری شرکت‌های ملی شده خود به عموم مردم تجربه بسیار موفقی دراین خصوص دارد. در ایران نیز این نوع واگذاری یک فرصت برابر برای تمام مردم محسوب می‌شود. این در شرایطی است که برخی از واگذاری‌ها در طول سالیان گذشته به‌دلیل اهلیت نداشتن خریدار به تعطیلی واحدهای اقتصادی کشور منجر شده است. درمجموع به نظر می‌رسد آزادسازی سهام عدالت در بهترین زمان ممکن عملیاتی شده است که آثار مثبتی در بازار سرمایه و همچنین افزایش درآمد خانوارهای مشمول در پی خواهد داشت.